Utrata wartości aktywów a wycena rynkowa Kalety

Przedmiot monografii stanowią udostępniane w formie raportów bieżących przez eminentów notowanych na głównym rynku GPW informacje dotyczące dokonania odpisu z tytułu utraty wartości aktywów. W rozprawie zweryfikowano ich wpływ na krótkoterminowe kształtowanie się kursu akcji spółek giełdowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Badania podjęte w publikacji mają pomóc rozpoznać prawidłowości zachowania kursu akcji w sytuacji udostępnienia przez eminenta informacji o utracie wartości aktywów. Monografia może znaleźć uznanie wśród analityków giełdowych, członków rad nadzorczych, inwestorów, a także osób zainteresowanych rachunkowością, finansami i tematyką rynków kapitałowych. Spis treści: Wstęp9 Rozdział 1. Teoretyczne aspekty szacowania wartości aktywów17 1.1. Wycena wartości z punktu widzenia teorii bilansowych18 1.2. Istota aktywów w obecnych standardach rachunkowości23 1.3. Identyfikacja procesu wyceny aktywów26 1.4. Wycena przy zastosowaniu wartości godziwej30 1.5. Przesłanki aktualizacji wartości majątku37 1.6. Odpisy aktualizujące - efekt występowania utraty wartości aktywów40 1.7. Legislacyjne podejście do utraty wartości aktywów43 1.7.1. Ustawa o rachunkowości44 1.7.2. Krajowy Standard Rachunkowości nr 446 1.7.3. Międzynarodowe Standardy Rachunkowości49 1.8. Utrata wartości aktywów w dotychczasowych badaniach52 Rozdział 2. Metodyka analizy zdarzeń w ocenie efektywności informacyjnej rynku kapitałowego58 2.1. Teoria efektywności informacyjnej rynku kapitałowego58 2.2. Metody konfirmacji efektywności informacyjnej65 2.3. Warunki sprzyjające efektywności informacyjnej rynku kapitałowego oraz jej konsekwencje dla rachunkowości73 2.4. Analiza zdarzeń - metoda pomiaru półsilnej efektywności informacyjnej77 2.4.1. Etapy analizy zdarzeń80 2.4.2. Wyszczególnienie zdarzenia poddawanego badaniu wraz z określeniem próby badawczej82 2.4.3. Określenie okna zdarzenia i okna estymacyjnego85 2.4.4. Estymacja oczekiwanej i nadwyżkowej stopy zwrotu89 2.4.5. Weryfikacja otrzymanych wyników przy użyciu nieparametrycznych i parametrycznych testów statystycznych94 Rozdział 3. Giełda papierów wartościowych miejscem dyskontowania utraty wartości aktywów spółek100 3.1. Powiązania pomiędzy rynkiem kapitałowym a sprawozdawczością finansową102 3.2. Zasady komunikacji emitentów z interesariuszami107 3.3. Reakcja rynku kapitałowego na informację księgową w rozumieniu hipotezy rynku efektywnego114 3.4. Sprawozdawanie odpisów z tytułu utraty wartości emitentów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie120 3.5. Przegląd badań naukowych z zakresu wpływu utraty wartości majątku na wycenę rynkową spółek giełdowych126 Rozdział 4. Utrata wartości aktywów jako czynnik wpływający na wycenę rynkową akcji spółek notowanych na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie136 4.1. Przyjęte hipotezy badawcze będące podstawą rozważań nad wpływem odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na wycenę rynkową spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie136 4.2. Główny cel i cele szczegółowe przeprowadzonych badań141 4.3. Ramy czasowe badania wraz z poszczególnymi grupami emitentów dokonujących odpisów z tytułu utraty wartości aktywów144 4.4. Konstrukcja okna zdarzenia oraz okna estymacyjnego150 4.5. Ocena cenotwórczego charakteru utraty wartości aktywów przy wykorzystaniu analizy zdarzeń w latach 2013-2018 na przykładzie akcji spółek notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie155 4.5.1. Wpływ odpisów z tytułu utraty wartości aktywów na kursy akcji spółek w całej próbie badawczej156 4.5.2. Oddziaływanie odpisów z tytułu utraty wartości na kurs akcji ze względu na przynależność sektorową spółek z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie170 4.5.3. Wartość odpisu a reakcja rynku174 4.5.4. Rodzaj aktywów poddanych odpisom z tytułu utraty wartości aktywów a ceny akcji emitentów giełdowych181 4.5.5. Znaczenie utraty wartości aktywów dla wyceny rynkowej emitentów zgrupowanych w indeksach WIG20, mWIG40, sWIG80 oraz pozostałych187 Wnioski końcowe i podsumowanie193 Bibliografia201 Spis rysunków221 Spis tabel